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L’Illusione del Market Timing
Negli ultimi tempi riflettevo su un tema che torna ciclicamente nelle conversazioni con clienti, risparmiatori e investitori: il market timing. Capita spesso di sentirmi chiedere se non sia il caso di vendere un dato strumento “perché il mercato ha corso tanto”, oppure se non convenga “aspettare un ribasso prima di entrare con nuove risorse”.In altre parole, le solite e inevitabili domande che accompagnano ogni fase di mercato: quando comprare, quando vendere, e soprattutto… quando fermarsi. Non è la prima volta che affronto l’argomento, ma oggi voglio farlo in modo un po’ più analitico, cogliendo anche l’occasione per condividere qualche considerazione sullo stato attuale dei mercati.Il tema mi preme particolarmente e…
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Le Magnifiche 7
Nel 2022 tutto è ruotato attorno al ritorno dell’inflazione. Il concetto stesso è uscito da dizionari, libri di storia e manuali di economia ed è tornato a dominare il pubblico discorso. Invece, nel 2023 non c’è stata storia più importante delle “Magnifiche 7“. Una sorta di rivisitazione aggiornata dei famosi “FANG“, poi diventati “FANGAM” che hanno caratterizzato le cronache finanziarie degli anni ’10. Chi sono le Magnifiche 7? Sette società. Sette sorelle (espressione che a qualcuno ricorderà gli anni d’oro del calcio italiano) che nell’anno appena trascorso hanno trascinato a incredibili rialzi il mercato americano. Così, mentre gli analisti si prospettavano un anno di rendimenti negativi o al meglio mediocri,…
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A Quando la Recessione?
In un articolo di circa un anno fa, mi interrogai riguardo alla repentina impennata dei prezzi dei carburanti e se avrebbe finito per causare una recessione tra Europa e Stati Uniti nella seconda metà dell’anno. Non solo ciò negli ultimi 12 mesi non è accaduto. Bensì, le proiezioni di crescita sono tornate a salire! Eppure, il finale di questo ciclo economico, iniziato dopo il breve ma intenso momento di panico del 2020, sembra già scritto da quando le banche centrali hanno ripreso ad alzare i tassi di interesse. Ma quando arriva la recessione? Dallo scorso anno, tante cose sono cambiate. L’inflazione elevata persiste, ma preoccupa meno, visto il trend al ribasso.…
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Il Risveglio dell’Inflazione
Se il 2021 è stato l’anno della scimmia, il 2022 è stato l’anno del risveglio dell’inflazione. Il titolo per la rassegna di fine anno va di diritto all’argomento che più di ogni altro ha dominato i titoli e il commentario della stampa finanziaria durante il corso dell’anno passato. Seppure in un qualsiasi momento siano innumerevoli i fattori che impattano sui singoli titoli, l’umore dei mercati tende a gravitare attorno a una sola questione alla volta. Da quando mi occupo di finanza, non ricordo un altro argomento in grado di monopolizzare il discorso generale così a lungo così come l’inflazione durante l’anno appena conclusosi. Quanto è l’Inflazione? A luglio 2022, l’inflazione…
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Due Diverse Prospettive
Mancano solo due mesi alla fine del 2022. Salvo un super rally di Babbo Natale, quest’anno finirà nei libri di storia come uno dei peggiori di sempre per i mercati finanziari. È assente lo scalpore mediatico del 2008, con i media più concentrati a vendere paura altrove. Tuttavia, per certi versi, è sinora stato un anno peggiore di quello della GFC. Oggi, voglio presentare due diverse prospettive con cui possiamo approcciare i mercati in un momento del genere. La Teoria del Prospetto Nel mondo dei mercati, i rendimenti degli strumenti finanziari non sono la sola cosa ad essere asimmetrica. Lo sono infatti, anche le reazioni di noi esseri umani. Nella Teoria…
