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Bubble Land – PAND, EV, MEME
Nella prima parte degli Aggiornamenti da Bubble Land abbiamo inquadrato la formazione delle sotto-bolle del 2020/2021 attraverso una prospettiva storica. E discusso delle similitudini con la prima bolla finanziaria della storia, la South Sea Bubble. In questa seconda parte, parleremo nel dettaglio delle 3 bolle che identificai alla fine dello scorso anno. Riassunte negli indici PAND, EV, e MEME. Un Periodo di Speculazione Prima di analizzare l’andamento dei 3 indici è opportuno farsi una domanda. Che cosa ha portato a questo periodo di speculazione? Per capirlo, bisogna partire dall’esplosione della pandemia di Covid-19. Quando è arrivata a colpire in Europa e in Nord America, si è portata seco lo spettro…
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Bubble Land – Dalla South Sea Bubble Ad Oggi
Un anno fa si parlava con insistenza del parallelismo tra il mercato americano di oggi e quello che durante gli anni ’90 aveva portato alla formazione della bolla “dotcom”. Così, a metà dicembre dello scorso anno, scrissi un articolo in cui spiegavo le differenze tra le due epoche. A distanza di un anno, quelle differenze persistono e il calo degli indici azionari del 2022 non va letto come sintomo dell’irrazionalità degli investitori durante lo scorso anno. Al contrario, della razionalità con cui hanno preso atto del ritorno sulla scena dell’alternativa rappresentata dalle obbligazioni in un regime di tassi di interessi più elevati. Tuttavia, nel resoconto di fine 2021, scrissi anche…
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L’Anno della Scimmia
Nei mercati finanziari i due animali che la fanno da padrone sono il toro e l’orso. Il toro attacca incornando verso l’alto: esso rappresenta chi cerca di guadagnare speculando al rialzo. Al contrario, l’orso colpisce le sue prede con gli artigli dall’alto verso il basso e rappresenta chi cerca di guadagnare sui mercati scommettendo al ribasso. A Wall Street c’è un detto che recita: “Bulls make money, bears make money, and pigs get slaughtered” I pigs, sono gli investitori al dettaglio (i cosiddetti retail), meno informati, meno sofisticati e più volubili di fronte ai picchi di volatilità. Rispetto ai tori e agli orsi prendono decisioni subottimali. Nell’anno che sta per…
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L’Importanza della Narrativa
Per gli azionisti di Virgin Galactic (SPCE), dalla quotazione sul Nyse in avanti, sono stati due anni all’insegna delle montagne russe. Se non ne conoscessi l’andamento, scommetterei che il grafico qua sotto fosse quello di una cryptovaluta di ultima generazione. Un Nuovo Crollo Le azioni della società di Richard Branson sono crollate del 20% nel pre-mercato di venerdì dopo aver annunciato un ritardo di circa 6/8 mesi sulla tabella di marcia verso l’inizio e la popolarizzazione della propria offerta di viaggi spaziali. I voli prova sono infatti stati rimandati dalla fine di quest’anno a metà 2022. Il titolo ha poi chiuso la seduta in leggero miglioramento, ma comunque con un…
