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Il Risveglio dell’Inflazione
Se il 2021 è stato l’anno della scimmia, il 2022 è stato l’anno del risveglio dell’inflazione. Il titolo per la rassegna di fine anno va di diritto all’argomento che più di ogni altro ha dominato i titoli e il commentario della stampa finanziaria durante il corso dell’anno passato. Seppure in un qualsiasi momento siano innumerevoli i fattori che impattano sui singoli titoli, l’umore dei mercati tende a gravitare attorno a una sola questione alla volta. Da quando mi occupo di finanza, non ricordo un altro argomento in grado di monopolizzare il discorso generale così a lungo così come l’inflazione durante l’anno appena conclusosi. Quanto è l’Inflazione? A luglio 2022, l’inflazione…
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Due Diverse Prospettive
Mancano solo due mesi alla fine del 2022. Salvo un super rally di Babbo Natale, quest’anno finirà nei libri di storia come uno dei peggiori di sempre per i mercati finanziari. È assente lo scalpore mediatico del 2008, con i media più concentrati a vendere paura altrove. Tuttavia, per certi versi, è sinora stato un anno peggiore di quello della GFC. Oggi, voglio presentare due diverse prospettive con cui possiamo approcciare i mercati in un momento del genere. La Teoria del Prospetto Nel mondo dei mercati, i rendimenti degli strumenti finanziari non sono la sola cosa ad essere asimmetrica. Lo sono infatti, anche le reazioni di noi esseri umani. Nella Teoria…
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Fed Pivot e Rally in Arrivo?
Dopo la peggior prima metà dell’anno per l’S&P 500 dal 1970, non è una sorpresa che l’umore sui mercati azionari sia assai negativo. L’inflazione ha toccato picchi non visti da 40 anni, l’economia si avvicina alla recessione e la Fed mantiene una politica monetaria al contempo stringente ed aggressiva. Di questo sentiment pessimista, possiamo trovare riscontro in molti dati. Aggregated US Equity Futures Positions L’allocazione di portafoglio dei gestori di fondi nei futures ALL equity è al 2,08%, al livello più basso dell’ultima decade. Per dare un termine di paragone, questo dato era al 5,07% nel Marzo del 2020, al 3,11% a inizio 2016 e al 2,85% a fine 2011. In…
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Lezioni Durante le Correzioni
Un primo giorno (il 3 Gennaio) di mercati aperti del 2022, all’insegna dei guadagni lasciava presagire un nuovo anno sulla falsariga dello scorso: in salita. Dal secondo giorno in poi, invece, nuvoloni grigi si sono posati sopra le borse e velocemente son venuti su i muri delle preoccupazioni: i venti di guerra dall’Ucraina; l’inarrestabile diffusione della variante Omicron; l’inflazione alle stelle; i rialzi dei tassi in arrivo; le preoccupazioni su una nuova bolla tech. E giù son venuti i maggiori indici azionari globali. Gli emergenti? Non han retto un dollaro forte. L’oro? Giù. Bitcoin e cryptovalute? Pure. Bè, l’obbligazionario avrà tenuto? No, in ribasso anche quello! E’ giunto il momento di stilare una serie…
