-
Fed Pivot e Rally in Arrivo?
Dopo la peggior prima metà dell’anno per l’S&P 500 dal 1970, non è una sorpresa che l’umore sui mercati azionari sia assai negativo. L’inflazione ha toccato picchi non visti da 40 anni, l’economia si avvicina alla recessione e la Fed mantiene una politica monetaria al contempo stringente ed aggressiva. Di questo sentiment pessimista, possiamo trovare riscontro in molti dati. Aggregated US Equity Futures Positions L’allocazione di portafoglio dei gestori di fondi nei futures ALL equity è al 2,08%, al livello più basso dell’ultima decade. Per dare un termine di paragone, questo dato era al 5,07% nel Marzo del 2020, al 3,11% a inizio 2016 e al 2,85% a fine 2011. In…
-
6 Rischi Sui Mercati Finanziari a Metà 2022
Siamo alla vigilia della stagione estiva di questo 2022 ricco di avvenimenti. Personalmente, non ho mai vissuto un mercato così “complicato”, con così tanti fattori interconnessi tra di loro e di primaria importanza allo stesso momento. Ne segue una situazione di grande incertezza, che porta con sé una moltitudine di scenari futuri possibili. E un rischio finanziario è proprio questo. Incertezza e opportunità derivanti dagli avvenimenti futuri. Ho quindi deciso di fare un piccolo riassunto di quelli che penso siano, in questo momento, i 6 rischi principali che aleggiano sui mercati finanziari. Li penso così suddivisi, in 3 gruppi: 2 rischi assai chiacchierati: l’inflazione; la recessione economica. 2 rischi di…
-
La Media Non Esiste
In ambito finanziario si sente spesso parlare di “media”: “in media possiamo aspettarci..”. Quante frasi sentiamo che iniziano così? E quasi sempre il riferimento è alla media aritmetica semplice. Cosa alquanto ingannevole. Quello che interessa a noi investitori è la media geometrica, quella che non distorce la realtà, non nasconde l’effetto della volatilità nel tempo e rappresenta il tasso di rendimento ponderato nel tempo. [Ogni riferimento alla media presente in questo articolo si rifà a quest’ultima]. La media “non esiste” In questo grafico è calcolata la media mobile a 10 anni dei rendimenti reali (ie: corretti per i diversi livelli di inflazione nel tempo) dell’S&P 500 dal 1926 ad oggi,…
-
Consigli per Zuckerberg
Negli ultimi mesi, la performance azionaria di Meta Platforms è stata un vero disastro. Lo scorso 3 febbraio, in risposta all’ultima trimestrale, la vecchia Facebook ha fatto registrare la perdita giornaliera in valore assoluto più grande di sempre. Ben 244 miliardi di dollari andati in fumo. Da allora pochi miglioramenti: la capitalizzazione di mercato è infatti scesa di altri 100 miliardi. Così, il gigante dei social media, un tempo membro dell’esclusivissimo “Trillion dollar club” e componente originale dei FANG (R.I.P.) ha perso all’incirca metà del suo valore dai propri massimi storici, fatti registrare lo scorso settembre. Il corrente andamento azionario di Meta riflette una serie di circostanze che non sono…
-
Recessione in vista col Caro-Benzina?
Prezzi così elevati di gas, petrolio e derivati sono un’ottima notizia per l’industria petrolifera e per i suoi stakeholders. Dopo lunghi anni di sofferenza, trattasi per loro di una ventata di aria fresca! Diversamente, per tutti noi consumatori, e, di conseguenza, per la fragile ripresa economica dell’Eurozona la situazione si fa grigia. Parallelamente alla crisi geopolitica che stiamo vivendo con l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, l’argomento del caro-petrolio/caro-benzina domina sempre più la discussione interna. Ed è proprio sulle conseguenze del repentino aumento dei prezzi dei carburanti a cui va il focus di questo articolo. La Prospettiva Microeconomica Il prezzo dei combustibili fossili e quindi quello dei carburanti gioca un…
